尽管今年产能支出创纪录地为520至560亿美元，台积电仍难以跟上AI芯片需求。公司资本支出自2025年起将飙升多达37%，并暗示未来三年将继续加大投资。

台积电首席执行官魏志昌周三在公司财报电话会议上表示：“我们上调了对2024年至2029年五年期间AI加速器收入增长率的预测，将接近中高50%的复合年增长率。”台积电预计其收入增长将以美元计，从2024年起五年内接近25%的复合年增长率。过去几年，台积电的复合年增长率目标约为20%。

高盛全球研究副总裁卢小龙及其他分析师表示，公司加强的产能可能会落后于激增的需求。据EE Times采访的分析师称，台积电的短缺可能为英特尔和三星等竞争对手在AI芯片领域取得突破的机会。

陆在财报电话会议上表示：“AI晶圆厂每年增长大约15%，甚至超过15%，”但他指出AI或区块链系统代币消费激增。“过去几个季度代币消费量是每季度15倍。差距还在，对吧？这就是为什么埃隆·马斯克谈论芯片短缺的原因。”

Arete Research联合创始人布雷特·辛普森也有类似观点。

自2024年以来，台积电对AI客户的供应受限，辛普森说：“听起来2026年又将是我们面临挑战的一年。”

国际商业战略首席执行官汉德尔·琼斯量化了他的预期，称台积电正在审慎管理超额需求。

Jones告诉《EE Times》：“5纳米及以下硅片需求将在2026年比产能高出25%到30%，短缺问题很可能在2027年持续。”“台积电出现一些短缺是有利的，因为这将导致产能放缓，而产能过剩是个问题。”

为英伟达和AMD等客户打造的AI加速器收入占台积电2025年总收入的十几%。公司预计AI加速器的收入增长将大幅增长，2024年至2029年期间复合年增长率将达到中高于50%的水平。

“展望未来，我们观察到消费者企业和主权人工智能细分市场的AI模型采用率正在提升，”魏说。“这推动了对更多计算的需求，支持了强劲的需求。”

公司并未排除人工智能需求可能只是幻象的担忧。

摩根大通董事总经理戈库尔·哈里哈兰在电话会议中表示，台积电2026年的资本支出“是产能承诺的重大提升”。“金融市场确实存在很大担忧，尤其是担心我们是否处于一定的泡沫中。”

台积电CEO魏也表达了这些担忧。

“我也很紧张，”魏说。“我们得投资大约520亿到560亿美元用于资本支出，对吧？如果不小心作，对台积电来说肯定是一场大灾难。”

魏相信需求信号是真实的。

“我和那些云服务提供商都聊过，全部都一样，”魏说。“他们向我展示了人工智能确实帮助了他们的业务的证据。”

资本支出计划

台积电2026年资本支出中约70-80%将用于先进工艺技术，另有10%用于特殊技术，约10-20%用于先进包装、测试和口罩制造。

台积电表示，过去三年创纪录的资本支出总额达1010亿美元，未来三年将“显著增加”。

未透露金额的资本支出将流向亚利桑那台积电，该公司已购买约三座晶圆厂的土地。台积电也在日本和德国扩张。

琼斯预计台积电将在亚利桑那州投资1000亿至1350亿美元，总投资达3000亿美元。公司很可能会将其在铸造业务中的份额从目前的70%提升。

琼斯表示：“到2030年，台积电的收入预计将达到2750亿美元，并拥有90%的商户代工厂产能。”他指出，该估算不包括英特尔和三星用于自有品牌芯片的代工产能。

加速

台积电正在加快亚利桑那州第二座晶圆厂的开工，预计该厂将在2027年下半年进入商业生产。第三座晶圆厂的建设已开始，第四座的建设工作也在进行中。台积电在附近购买了一个新厂区，准备进一步扩展。

“我们的计划将使台积电能够在亚利桑那州扩展独立的千兆晶工厂集群，以支持我们在智能手机、人工智能和高性能计算应用领域的领先客户需求，”魏说。“Gigafab”是台积电用来形容其在台湾制造世界最先进芯片的三个晶圆集群的术语。

据SemiAnalysis分析师Jeff Koch介绍，台积电似乎正在管理供应短缺，专注于主要客户。为了提高效率，公司正在退出部分业务，并升级旧工具以支持更先进的流程。

“他们正在加速工厂的建设、改造和扩建，”Koch告诉《电气时报》。“AI芯片实际上可能还可以，因为台积电将优先生产利润率更高的高性能计算晶圆，但看起来部分客户肯定会出现短缺。”

Koch表示，尽管台积电将获得最大收益，但强劲的AI需求将推动其他先进逻辑领域的企业。

他说：“客户至少在探索AI芯片的第二来源，并且肯定会下单购买非AI芯片，以确保台积电以外的供应。”“三星和英特尔能够满足需求，并且乐于实现。对他们来说，非AI芯片是与关键客户建立更多业务的绝佳切入点。即使是Rapidus也可能受益，因为台积电可能不太愿意接受新客户和低销量的客户。”